Χρηματοοικονομική αξιολόγηση επιχειρήσεων μεταλλουργικού κλάδου

Abstract

Η χρηματοοικονομική ανάλυση με χρήση αριθμοδεικτών στηρίζεται σε στοιχεία που είναι διαθέσιμα από τις λογιστικές καταστάσεις μιας επιχείρησης, κυρίως του Ισολογισμού και των Αποτελεσμάτων Χρήσης. Η ανάλυση αυτού του τύπου χρησιμοποιείται, διεθνώς, για μια γρήγορη επισκόπηση της οικονομικής απόδοσης και της κατάστασης μιας επιχείρησης, είτε διαχρονικά είτε συγκριτικά με άλλες ομοειδείς επιχειρήσεις. Με αυτόν τον τρόπο, η επιχείρηση μπορεί έγκαιρα να εντοπίσει και να αντιμετωπίσει τυχόν προβλήματα σε κρίσιμους τομείς της λειτουργίας της επιχείρησης, αποφεύγοντας δυσμενείς καταστάσεις. Υπάρχει ένας μεγάλος αριθμός αριθμοδεικτών, οι οποίοι γενικά μπορούν να ταξινομηθούν σε: Αριθμοδείκτες Ρευστότητας, Αριθμοδείκτες Δραστηριότητας, Αριθμοδείκτες Απόδοσης, Αριθμοδείκτες Διαρθρώσεως Κεφαλαίων και Βιωσιμότητας και Επενδυτικούς Αριθμοδείκτες. Στην παρούσα διπλωματική εργασία χρησιμοποιούνται οκτώ βασικοί αριθμοδείκτες (Δείκτης απόδοσης ιδίων κεφαλαίων, Δείκτης απόδοσης απασχολούμενου κεφαλαίου, Δείκτης κυκλοφοριακής ταχύτητας αποθεμάτων, Δείκτης απαιτήσεων προς πωλήσεις, Μέση περίοδος είσπραξης απαιτήσεων, Δείκτης μεικτού κέρδους, Δείκτης καθαρού κέρδους και Δείκτης Λειτουργικών Εξόδων προς Πωλήσεις) για τη χρηματοοικονομική ανάλυση της εταιρείας ΕΛΒΑΛ Α.Ε. κατά την περίοδο της τρέχουσας οικονομικής κρίσης (2008-2012). Τα αποτελέσματα δείχνουν ότι η εταιρεία εμφανίζει χαμηλά ποσοστά αποδοτικότητας ως προς τα κεφάλαια (ίδια και απασχολούμενα). Ωστόσο, από το σύνολο των αριθμοδεικτών και τη χρονική εξέλιξη των τιμών τους φαίνεται πως η εταιρεία έχει καταφέρει να ανταπεξέλθει στις προκλήσεις της δύσκολης οικονομικής συγκυρίας, παρουσιάζοντας, μάλιστα, και μια διαρκώς βελτιούμενη εικόνα.

Ratio Analysis is a form of Financial Statement Analysis based on Accounting information, mainly the Balance Sheet and the Statement of Income. This kind of analysis is used to obtain a quick indication of a firm's financial performance and condition in order to either to spot trends in a business or to compare its performance with the performance of similar businesses. Thus, ratio analysis may provide early warning indications that would allow the firm to solve its problems in time, avoiding hard situations. There are a number of financial ratios are categorized as Liquidity Ratios, Operating cycle Ratios, Profitability Ratios, Debt and Asset Management Ratios and Shareholder Ratios. The present diploma thesis makes use of eight financial ratios (namely: Return on Equity Ratio, Return on Assets Ratio, Inventory Turnover Ratio, Accounts Receivable Turnover Ratio, Number of Days Accounts Receivable Turnover Ratio, Gross Profit Margin Ratio, Net Profit Margin Ratio, and Operating Expenses to Sales Ratio) in order to examine the financial performance of ELVAL S.A. in the current economic crisis period (2008- 2012). The results indicate that the firm’s profitability and return on total assets and equity are low. Nevertheless, based on all ratios examined and their trend it is concluded that the firm managed to overcome the difficulties and challenges of the current crisis, establishing a continuously improving image.