Αξιολόγηση επενδύσεων σε αιολικά πάρκα στην Ευρώπη με την μέθοδο των Real Options

Κριαράκης, Στέφανος  - Στυλιανός; Kriarakis, Stefanos-Stylianos

dc.contributor.author	Κριαράκης, Στέφανος - Στυλιανός	el
dc.contributor.author	Kriarakis, Stefanos-Stylianos	en
dc.date.accessioned	2016-04-13T10:49:10Z
dc.date.available	2016-04-13T10:49:10Z
dc.date.issued	2016-04-13
dc.identifier.uri	https://dspace.lib.ntua.gr/xmlui/handle/123456789/42383
dc.identifier.uri	http://dx.doi.org/10.26240/heal.ntua.11126
dc.rights	Default License
dc.subject	Επενδύσεις σε αιολική ενέργεια	el
dc.subject	Θεωρία πραγματικών δικαιωμάτων προαίρεσης	el
dc.subject	Προσέγγιση Marketed Asset Disclaimer (MAD)	el
dc.subject	Διωνυμικά δέντρα	el
dc.subject	Γεωγραφική διαφοροποίηση	el
dc.subject	Στοχαστική μοντελοποίηση τιμής πώλησης ηλεκτρικής ενέργειας	el
dc.subject	Στοχαστική μοντελοποίηση συντελεστή φορτίου αιολικού πάρκου	el
dc.subject	Wind energy investments	en
dc.subject	Real options theory	en
dc.subject	Marketed Asset Disclaimer (MAD) approach	en
dc.subject	Binomial trees	en
dc.subject	Geographical diversification	en
dc.subject	Stochastic modeling of Electricity selling Price	en
dc.subject	Stochastic modeling of wind farm Capacity Factor	en
dc.title	Αξιολόγηση επενδύσεων σε αιολικά πάρκα στην Ευρώπη με την μέθοδο των Real Options	el
heal.type	bachelorThesis
heal.classification	Επενδύσεις σε αιολική ενέργεια	el
heal.language	el
heal.access	free
heal.recordProvider	ntua	el
heal.publicationDate	2015-07-20
heal.abstract	Οι επενδύσεις σε ανανεώσιμες πηγές αποτελούν ένα πολύ σημαντικό ζήτημα των σύγχρονων κοινωνιών λόγω της ανάγκης αντικατάστασης των συμβατικών μονάδων παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας με λιγότερο ρυπογόνες. Παρόλα αυτά οι επενδύσεις σε ανανεώσιμα έργα παραγωγής ηλεκτρισμού δεν είναι τόσο ελκυστικές λόγω του υψηλού αρχικού, μη-ανακτήσιμου επενδυτικού κόστους. Για να καταφέρουν επομένως να προσελκύσουν περισσότερες τέτοιες επενδύσεις τα κράτη θεσπίζουν διάφορους υποστηρικτικούς μηχανισμούς ανανεώσιμης ενέργειας. Η εργασία αυτή μελετά τις συμβατικές μεθόδους αξιολόγησης επενδυτικών σχεδίων, διερευνώντας της καταλληλότητά τους για την αποτίμηση εγκαταστάσεων ανανεώσιμης ενέργειας που υπόκεινται σε μεγάλο συνολικό βαθμό αβεβαιότητας. Παρουσιάζεται σταδιακά η Θεωρία των Real Options και διαμορφώνεται μια μεθοδολογία για την αποτίμηση επενδυτικών σχεδίων σε αιολικά πάρκα σε διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Κύριος στόχος είναι η ανάδειξη της αξίας που εμπεριέχεται στην αβεβαιότητα των μελλοντικών ταμειακών ροών ενός αιολικού πάρκου αλλά και στις αποφάσεις της διοίκησης, έννοιες τις οποίες αμελεί η παραδοσιακή θεωρία αξιολόγησης και για αυτό τείνει να υποεκτιμά τέτοια έργα. Πιο συγκεκριμένα, λαμβάνονται οι περιπτώσεις 7 Ευρωπαϊκών χωρών - Δανία, Γαλλία, Γερμανία, Ιρλανδία, Ισπανία, Σουηδία και Ηνωμένο Βασίλειο - για τις οποίες μελετάται η διαδικασία ανάπτυξης ενός αιολικού πάρκου και η αξία αυτού του επενδυτικού σχεδίου αν ληφθούν υπόψη τα δικαιώματα που διατηρεί ο επενδυτής κατά τη διάρκεια των βημάτων ανάπτυξης.	el
heal.abstract	Renewable energy investments are extremely important to modern societies because of the urgent need to replace conventional electricity generation units with other less polluting ones. Nevertheless, investments in renewable energy projects are not yet so attractive, owing to the high sunk investment cost that is needed upfront. Trying to cope with this problem, governments promote various renewable energy support schemes. This study looks into traditional investment valuation methods, questioning how appropriate they are for the valuation of renewable energy generation projects that are dependent to a lot of uncertain factors. A methodical introduction to the theory of Real Options is included, leading to the forming of a proper methodology in order to value wind park investment plans in Different European counties. The main aim of this study is to bring forward and highlight the value embedded in the uncertainty of the future cash flows of a wind park and also the decisions of management, both concepts that are ignored by the traditional valuation techniques leading them to undervalue such projects. More specifically, for the cases of 7 European countries – Denmark, France, Germany, Ireland, Spain, Sweden, United Kingdom – the development procedure of a wind farm is analyzed and the value of the investment project is studied if options available to the investor during the development steps are accounted for.	en
heal.advisorName	Ψαρράς, Ιωάννης	el
heal.committeeMemberName	Ψαρράς, Ιωάννης	el
heal.committeeMemberName	Ασκούνης, Δημήτριος	el
heal.committeeMemberName	Δούκας, Χρυσόστομος	el
heal.academicPublisher	Εθνικό Μετσόβιο Πολυτεχνείο. Σχολή Ηλεκτρολόγων Μηχανικών και Μηχανικών Υπολογιστών. Τομέας Ηλεκτρικών Βιομηχανικών Διατάξεων και Συστημάτων Αποφάσεων	el
heal.academicPublisherID	ntua
heal.numberOfPages	220 σ.
heal.fullTextAvailability	true