Διερεύνηση συσχέτισης μεταξύ της αγοράς μετοχών και της αγοράς παραγώγων

Λάμπρου, Αθανάσιος; Lamprou, Athanasios

dc.contributor.author	Λάμπρου, Αθανάσιος	el
dc.contributor.author	Lamprou, Athanasios	en
dc.date.accessioned	2016-09-27T10:07:03Z
dc.date.available	2016-09-27T10:07:03Z
dc.date.issued	2016-09-27
dc.identifier.uri	https://dspace.lib.ntua.gr/xmlui/handle/123456789/43651
dc.identifier.uri	http://dx.doi.org/10.26240/heal.ntua.9428
dc.description	Εθνικό Μετσόβιο Πολυτεχνείο--Μεταπτυχιακή Εργασία. Διεπιστημονικό-Διατμηματικό Πρόγραμμα Μεταπτυχιακών Σπουδών (Δ.Π.Μ.Σ.) “Μαθηματική Προτυποποίηση σε Σύγχρονες Τεχνολογίες στην Οικονομία”	el
dc.rights	Default License
dc.subject	Μετοχές	el
dc.subject	Παράγωγα	el
dc.subject	Granger	en
dc.subject	VAR	en
dc.title	Διερεύνηση συσχέτισης μεταξύ της αγοράς μετοχών και της αγοράς παραγώγων	el
heal.type	masterThesis
heal.classification	Χρηματοοικονομική	el
heal.language	el
heal.access	free
heal.recordProvider	ntua	el
heal.publicationDate	2016-05-12
heal.abstract	Αρχικά γίνεται αναφορά σε ιστορικά στοιχεία σχετικά με τις διεθνείς χρηματαγορές και τα χρηματοοικονομικά προϊόντα, εισάγοντας κάποιους βασικούς ορισμούς, αντιλαμβανόμενοι το πλέον σύνθετο κομμάτι της αντιστάθμισης κινδύνου (hedging) με χρήση παραγώγων, που απαιτεί την διερεύνηση της ύπαρξης συσχέτισης μεταξύ των δύο αγορών, της αγοράς παραγώγων και της αγοράς μετοχών. Στη συνέχεια παρατίθονται βασικά στοιχεία για τα κυριότερα είδη και των επιμέρους κατηγοριών των βασικών χρηματοοικονομικών παραγώγων, με σκοπό την πλέον καλύτερη αντίληψη όρων που θα χρησιμοποιηθούν μεταγενέστερα. Το πρόβλημα της διερεύνησης της τιμής μεταξύ των τιμών των παράγωγων προϊόντων και των μετοχών καθώς και η συσχέτιση μεταξύ των δύο αγορών είναι το επόμενο εξεταζόμενο ζήτημα, καθώς αυτά είναι θέματα που ενδιαφέρουν όλους όσους εμπορεύονται αυτά τα χρηματοοικονομικά προϊόντα. Παρότι οι αγορές παραγώγων και μετοχών μπορεί να αντιδρούν στις ίδιες πληροφορίες, η σημαντική ερώτηση είναι πια από τις δύο αγορές αντιδρά πρώτη. Υπάρχουν διάφορες μελέτες που εξετάζουν αυτή την σχέση μεταξύ των δύο αυτών και κατά πόσον οι αποδόσεις των παραγώγων «ηγούνται» των μετοχών. Για την μελέτη των ανωτέρω προβλημάτων όπως και για την ανάλυση που θα επακολουθήσει χρειάζεται να αναπτυχθεί η απαιτούμενη μεθοδολογία περί της οικονομετρίας. Ο έλεγχος στασιμότητας, τα υποδείγματα VAR, μετά των πλεονεκτημάτων και μειονεκτημάτων αυτών, κύρια εργαλεία που χρησιμοποιούνται σε αυτά καθώς και ο έλεγχος συνολοκλήρωσης είναι τα κυριότερα θέματα ανάπτυξης. Τέλος παρουσιάζονται τα αποτελέσματα της εφαρμογής όσων αναφέρθηκαν και αναλύθηκαν μέχρι στιγμής. Τα δεδομένα αντλήθηκαν από συγκεκριμένους δείκτες και παράγωγα στοιχεία αυτών επειδή σε αντιπαράθεση με προηγούμενες μελέτες φαίνεται να έχουν κάποια συσχέτιση μεταξύ τους και να επηρεάζουν ο ένας τον άλλο. Διάφοροι έλεγχοι ακολουθούν τόσο για long run όσο και για short run συσχέτιση μεταξύ των τιμών των δεικτών αυτών. Οι εξεταζόμενοι δείκτες είναι ο δείκτης υψηλής κεφαλαιοποίησης του Χ.Α.Α. FTSE 25 και ο S&P 500 μετά των παραγώγων αυτών.	el
heal.abstract	First of all, there is a report to historic data οφ global markets and financial products, introducing some basic definitions, perceiving the extreme complexity of hedging risks by using futures, which needs to investigate the existence of correlation among the two markets, the stock market and the futures market. Furthermore, some significant features about the most important species and other underlying categories of futures are briefly mentioned in order to understand the definitions that we are going to use in next chapters. The question of investigating the prices of futures and stocks and the correlation among these two markets is stated in the next chapter, because these are issues that everyone who buy and sell such products are interested in. However future and stocks’ markets react in the same information, the proper question is which of those acts first. There are several studies that investigate the real relationship between these two markets and answer to the question whether or not future markets ‘’lead’’ stock markets. In order to be able to understand the pre-mentioned studies and conduct such a study, a brief methodology of econometrics is presented. The test of whether a variable is constant or not, VAR models with pros and cons, significant tools that are often used as long as cointegration tests are some of the most basic factors that are going to be analyzed. Finally, the outcomes of the application of the pre-mentioned methodology are also presented. The data used in this study are data from specific indexes and their futures’ indexes because previous studies mostly show that there is some kind of correlation among them. A variety of tests is conducted about whether there is a long run causality and a short run causality among the prices of the indexes. The investigated indexes are the Large Cap index of Athens Stockmarket FTSE 25, S&P 500 and their futures.	en
heal.advisorName	Χριστόπουλος, Απόστολος	el
heal.committeeMemberName	Ντόκας, Ιωάννης	el
heal.committeeMemberName	Λεβεντίδης, Ιωάννης	el
heal.committeeMemberName	Χριστόπουλος, Απόστολος	el
heal.academicPublisher	Εθνικό Μετσόβιο Πολυτεχνείο. Σχολή Εφαρμοσμένων Μαθηματικών και Φυσικών Επιστημών	el
heal.academicPublisherID	ntua
heal.numberOfPages	89 σ.	el
heal.fullTextAvailability	true