Εκτίµηση µετοχικών δεικτών µε χρήση χρηµατοοικονοµικών παραγώγων

Κυρίτσης, Χαράλαμπος

dc.contributor.author	Κυρίτσης, Χαράλαμπος	el
dc.date.accessioned	2020-12-11T08:21:16Z
dc.date.available	2020-12-11T08:21:16Z
dc.identifier.uri	https://dspace.lib.ntua.gr/xmlui/handle/123456789/52464
dc.identifier.uri	http://dx.doi.org/10.26240/heal.ntua.20162
dc.rights	Αναφορά Δημιουργού-Μη Εμπορική Χρήση-Όχι Παράγωγα Έργα 3.0 Ελλάδα	*
dc.rights.uri	http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/3.0/gr/	*
dc.subject	Παράγωγα	el
dc.subject	Στοχαστικές	el
dc.subject	Μετοχές	el
dc.subject	Εκτίμηση	el
dc.subject	Χρηματοοικονομικά	el
dc.subject	Futures	en
dc.subject	Dividend	en
dc.subject	Derivatives	en
dc.subject	Swaps	en
dc.subject	Stochastic	en
dc.title	Εκτίµηση µετοχικών δεικτών µε χρήση χρηµατοοικονοµικών παραγώγων	el
heal.type	bachelorThesis
heal.classification	Χρηματοοικονομικά Μαθηματικά	el
heal.language	el
heal.access	free
heal.recordProvider	ntua	el
heal.publicationDate	2020-02-17
heal.abstract	Στην εργασία αυτή θα µελετήσουµε τη βιβλιογραφία πάνω στην εκτίµηση των µετο- χικών δεικτών, η τιµή των οποίων θεωρείται ίση µε την παρούσα αξία όλων των αναµενό- µενων προεξοφληµένων µερισµάτων που πληρώνοται σε βάθος χρόνου, µε τη βοήθεια χρηµατοοικονοµικών παραγώγων. Συγκεκριµένα, θα ασχοληθούµε µε τη µελέτη των Jac. Kragt, Frank de Jong και Joost Driessen µε τίτλο “The Dividend Term Structure”, η οποία δηµοσιεύτηκε πρόσφατα στο επιστηµονικό περιοδικό “Journal of Financial and Quantitative Analysis” (Kragt, et. al. 2019). Στη συγκεκριµένη µελέτη, οι ερευνητές έλαβαν υπόψιν ότι οι τιµές των δεικτών αυτών περιέχουν τη µεταβολή του προεξοφληµέ- νου µερίσµατος στον χρόνο και κατασκεύασαν δύο µοντέλα που περιγράφουν την κίνηση αυτή. Το πρώτο µοντέλο είναι δύο µεταβλητών και οι τιµές των παραγώγων, τα οποία έχουν ως υποκείµενο τίτλο τα µερίσµατα, προέρχονται από τέσσερις µεγάλες αγορές, τις Eurostoxx 50, Nikkei 225, FTSE 100 και S&P 500. Τα παράγωγα αυτά έχουν τη µορφή είτε συµβολαίων µελλοντικής εκπλήρωσης (futures), τα δεδοµένα των οποίων αντ- λούνται από τα χρηµατιστήρια, είτε συµβολαίων ανταλλαγής, η συναλλαγή των οποίων γίνεται εξωχρηµατιστηριακά (OTC Swaps). ΄Επειτα, έκαναν µια παλινδρόµηση για ακόµα καλύτερη και ακριβή εκτίµηση της σχέσης της τιµής του δείκτη µιας µετοχής µε τις τιµές των παραγώγων καθώς και των επιτοκίων και προχώρησαν στη σύγκριση µε το δεύτερο µοντέλο, το οποίο αποτελείται από µία µεταβλητή. Το αποτέλεσµα της παλινδρόµησης ήταν ότι οι τιµές των µετοχικών δεικτών εκτιµήθηκαν κατά 55% περίπου. Τέλος, έκαναν την ίδια διαδικασία για το αντίστοιχο µοντέλο µιας µεταβλητής και κατέληξαν στο συµπέρασµα ότι οι µετοχικοί δείκτες εκτιµήθηκαν µε µεγαλύτερη ακρίβεια για το µοντέλο δύο µεταβλητών, οπότε προτιµήθηκε αυτό.	el
heal.advisorName	Ανθρωπέλος, Μιχαήλ	el
heal.committeeMemberName	Παπαπαντολέων, Αντώνιος	el
heal.committeeMemberName	Καρώνη, Χρυσηίς	el
heal.academicPublisher	Εθνικό Μετσόβιο Πολυτεχνείο. Σχολή Εφαρμοσμένων Μαθηματικών και Φυσικών Επιστημών	el
heal.academicPublisherID	ntua
heal.numberOfPages	70 σ.	el
heal.fullTextAvailability	false