An econometric analysis of the oil futures market and the role of geopolitical risk

Δερμιτζάκης, Κωνσταντίνος; Dermitzakis, Konstantinos

dc.contributor.author	Δερμιτζάκης, Κωνσταντίνος	el
dc.contributor.author	Dermitzakis, Konstantinos	en
dc.date.accessioned	2023-01-25T11:02:35Z
dc.date.available	2023-01-25T11:02:35Z
dc.identifier.uri	https://dspace.lib.ntua.gr/xmlui/handle/123456789/56905
dc.identifier.uri	http://dx.doi.org/10.26240/heal.ntua.24603
dc.description	Εθνικό Μετσόβιο Πολυτεχνείο--Μεταπτυχιακή Εργασία. Διεπιστημονικό-Διατμηματικό Πρόγραμμα Μεταπτυχιακών Σπουδών (Δ.Π.Μ.Σ.) “Μαθηματική Προτυποποίηση σε Σύγχρονες Τεχνολογίες και στα Χρηματοοικονομικά”	el
dc.rights	Αναφορά Δημιουργού-Μη Εμπορική Χρήση-Όχι Παράγωγα Έργα 3.0 Ελλάδα	*
dc.rights.uri	http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/3.0/gr/	*
dc.subject	Γεωπολιτικός κίνδυνος	el
dc.subject	Διαρθρωτικό διανυσματικό αυτοπαλίνδρομο υπόδειγμα	el
dc.subject	Συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης	el
dc.subject	Πετρέλαιο	el
dc.subject	Συνάρτηση απόκρισης	el
dc.subject	Geopolitical risk	en
dc.subject	Oil futures	en
dc.subject	Futures basis	en
dc.subject	SVAR model	en
dc.subject	Impulse Response Function	en
dc.title	An econometric analysis of the oil futures market and the role of geopolitical risk	en
heal.type	masterThesis
heal.classification	Econometrics	en
heal.classification	Οικονομετρία	el
heal.language	en
heal.access	free
heal.recordProvider	ntua	el
heal.publicationDate	2022-10-31
heal.abstract	Η παρούσα μελέτη διερευνά τον αντίκτυπο του γεωπολιτικού κινδύνου (GPR) στην αγορά πετρελαίου για την περίοδο μεταξύ Ιανουαρίου 1986 και Μαΐου 2022. Παρ’ όλο που πολλές μελέτες έχουν παρουσιάσει αποτελέσματα σχετικά με το συγκεκριμένο θέμα, πραγματοποιήθηκαν πριν από το έτος 2019 χωρίς να λάβουν υπόψη τα ακραία γεγονότα που έλαβαν χώρα κατά τη διάρκεια της πανδημίας COVID-19. Με τη χρήση πρόσφατων δεδομένων, εξετάζεται κατά πόσον η σχέση μεταξύ των τιμών του πετρελαίου και του γεωπολιτικού κινδύνου μεταβλήθηκε με την πάροδο του χρόνου και πώς ανταποκρίνεται η αγορά στον γεωπολιτικό κίνδυνο λαμβάνοντας υπόψιν και την περίοδο του COVID-19. Για τη μελέτη της επίδρασης του γεωπολιτικού κινδύνου στα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης επί του πετρελαίου, αναπτύχθηκε ένα διαρθρωτικό διανυσματικό αυτοπαλίνδρομο υπόδειγμα (SVAR) χρησιμοποιώντας τέσσερις μεταβλητές: παγκόσμια προσφορά πετρελαίου, παγκόσμια ζήτηση πετρελαίου, basis των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης επί του αργού πετρελαίου και γεωπολιτικός κίνδυνος. Τα κύρια αποτελέσματα της μελέτης δείχνουν ότι to basis των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης αργού πετρελαίου έχει σημαντική θετική απόκριση στον αυξημένο γεωπολιτικό κίνδυνο. Ωστόσο, δεν διαπιστώθηκε άμεση επίδραση του γεωπολιτικού κινδύνου στην προσφορά και τη ζήτηση πετρελαίου. Τα αποτελέσματα υποδηλώνουν ότι η οικονομική και πολιτική αβεβαιότητα επηρεάζουν τις προσδοκίες για μελλοντικές αλλαγές στη διαθεσιμότητα πετρελαίου. Μπορεί να υποστηριχθεί ότι οι συμμετέχοντες στην αγορά αναμένουν διαταραχή της προσφοράς πετρελαίου ως αποτέλεσμα εξελίξεων που διαταράσσουν τη γεωπολιτική σταθερότητα.	el
heal.abstract	This study investigates the impact of geopolitical risk (GPR) on the oil market for the period between January 1986 and May 2022. Although many studies have presented results on this topic, they were conducted before the year 2019 without taking into consideration the extreme events that took place during the COVID-19 pandemic. By using recent data, it is examined whether the relationship between oil prices and GPR changed over time and how the market is responding to geopolitical risk after accounting for COVID-19. A structural vector autoregressive (SVAR) model was developed to study the impact of GPR on oil futures using four variables: global oil supply, global oil demand, the crude oil futures basis and geopolitical risk. The main results of the study show that the crude oil futures basis has a significant positive response to increased geopolitical risk. However, no direct impact of geopolitical risk to oil supply and demand was found. The results suggest that economic and political uncertainty have an influence on the anticipation for future changes in oil availability. It can be argued that market participants expect a disruption in oil supply as a result of developments that disturb geopolitical stability.	en
heal.advisorName	Τριανταφύλλου, Αθανάσιος	el
heal.committeeMemberName	Καρώνη, Χρυσηίς	el
heal.committeeMemberName	Μιντζέλας, Απόστολος	el
heal.academicPublisher	Εθνικό Μετσόβιο Πολυτεχνείο. Σχολή Εφαρμοσμένων Μαθηματικών και Φυσικών Επιστημών	el
heal.academicPublisherID	ntua
heal.numberOfPages	45 σ.	el
heal.fullTextAvailability	false