Τιμολόγηση Χαρτοφυλακίου Μη-Εξυπηρετούμενων Δανείων
με Μεθόδους Ανάλυσης και Σχεδιασμού Διεργασιών

Μαρούλη, Αλεξάνδρα

dc.contributor.author	Μαρούλη, Αλεξάνδρα
dc.date.accessioned	2025-01-17T07:42:25Z
dc.date.available	2025-01-17T07:42:25Z
dc.identifier.uri	https://dspace.lib.ntua.gr/xmlui/handle/123456789/60804
dc.identifier.uri	http://dx.doi.org/10.26240/heal.ntua.28500
dc.rights	Default License
dc.subject	Μη-Εξυπηρετούμενα Δάνεια	el
dc.subject	Τιμολόγηση Χαρτοφυλακίου	el
dc.subject	Portfolio Pricing	en
dc.subject	Non-Performing Loans	en
dc.title	Τιμολόγηση Χαρτοφυλακίου Μη-Εξυπηρετούμενων Δανείων με Μεθόδους Ανάλυσης και Σχεδιασμού Διεργασιών	el
dc.contributor.department	Εργαστήριο Βιομηχανικής και Ενεργειακής Οικονομίας	el
heal.type	doctoralThesis
heal.classification	Οικονομικά	el
heal.access	free
heal.recordProvider	ntua	el
heal.publicationDate	2024-06-13
heal.abstract	Την Ελληνική κρίση δημόσιου χρέους το 2009 ακολούθησε η εκρηκτική αύξηση των μη-εξυπηρετούμενων δανείων, η οποία με τη σειρά της οδήγησε στη χρεωκοπία των τραπεζών, όπως αυτή εκδηλώθηκε με συνεχόμενες ανακεφαλαιοποιήσεις. Ως συνέπεια η ανάκτηση των μη-εξυπηρετούμενων δανείων αποτέλεσε κατά την 10ετία που ακολούθησε κύρια δραστηριότητα αιχμής του χρηματοοικονομικού τομέα. Αρχικά οι τράπεζες ανέθεσαν την δραστηριότητα αυτή σε δικηγορικά γραφεία αλλά αργότερα, μετά από τιτλοποίηση, πωλούν τα χαρτοφυλάκια σε εξειδικευμένους οίκους διαχείρισης, αναδεικνύοντας την τιμολόγηση των χαρτοφυλακίων μη-εξυπηρετούμενων δανείων σε απαραίτητο δεδομένο διαπραγμάτευσης. Η εκτίμηση της αξίας των χαρτοφυλακίων (τιμολόγηση) είναι ιδιαίτερα δύσκολη λόγω της έλλειψης μεθόδων αλλά κυρίως δεδομένων. Ο βασικός σκοπός της διατριβής είναι η ανάπτυξη αποτελεσματικής μεθόδου τιμολόγησης (αξιολόγησης) των χαρτοφυλακίων μη-εξυπηρετούμενων δανείων. Παραδοσιακά χρησιμοποιείται από τους οικονομολόγους η μέθοδος του μαύρου κουτιού όπου γραμμικά πολύ-παραγοντικά μοντέλα προσαρμόζονται στα διαθέσιμα δεδομένα. Αντίθετα, η βασική ιδέα της διατριβής, που αποτελεί και την κύρια πρωτοτυπία της, είναι η μαθηματική περιγραφή της συμπεριφοράς των οφειλετών στα διαδοχικά εφαρμοζόμενα νομικά μέτρα και η λεπτομερής διερεύνηση του κόστους υλοποίησης της ανάκτησης. Ισχυρό πλεονέκτημα της διατριβής είναι η προσαρμογή των μοντέλων σε πολύ μεγάλο αριθμό περιπτώσεων τόσο σε περίοδο ύφεσης όσο και οικονομικής μεγέθυνσης. Αρχικά προτείνεται ένα μαθηματικό μοντέλο λογαριθμοκανονικής κατανομής, το οποίο περιγράφει την απόκριση των οφειλετών στα διαθέσιμα μέτρα ανάκτησης χρέους (τηλεφωνική επικοινωνία, εξώδικη ειδοποίηση, δικαστική διαταγή πληρωμής και κατάσχεση στην περίπτωση ύπαρξης εξασφαλίσεων). Το προτεινόμενο μοντέλο προσαρμόστηκε σε δείγμα 170.000 πραγματικών περιπτώσεων (προσωπικών δανείων και πιστωτικών καρτών) από τις τέσσερεις συστημικές ελληνικές τράπεζες και προσδιορίστηκαν οι βασικές παράμετροι που περιγράφουν την συμπεριφορά των οφειλετών στα νομικά μέτρα, δηλαδή η απόδοση του μέτρου, ο χρόνος μέγιστου ρυθμού πληρωμών και ο χρόνος ανάκτησης του 50% της μέγιστης ανάκτησης. Τα δεδομένα αφορούν τόσο την περίοδος πριν από την κρίση (2003-2007), η οποία χαρακτηρίζεται από οικονομική ανάπτυξη, όσο και την περίοδο της κρίσης (2008-2012). Επιπλέον, στη συνέχεια με βάση την υφιστάμενη νομοθεσία αναλύεται και προσδιορίζεται το μαθηματικό μοντέλο κόστους ανάκτησης για κάθε νομική ενέργεια. Ο συνδυασμός των παραπάνω οδηγεί στο προτεινόμενο μοντέλο, το οποίο εφαρμόζεται στην ελληνική περίπτωση των τελευταίων χρόνων με ικανοποιητικά αποτελέσματα. Πέραν της τιμολόγησης το μοντέλο προσδιορίζει αναλυτικά τις χρηματορροές ανάκτησης, κόστους και κέρδους σε τρέχουσα και παρούσα αξία συναρτήσει του χρόνου. Επίσης με τη χρήση του προτεινόμενου μοντέλου επιτυγχάνεται η αριστοποίηση της διεργασίας της ανάκτησης και η ανάλυση ευαισθησίας αυτής, προσδιορίζοντας τους κύριους παράγοντες που την επηρεάζουν, καθώς και την περιοχή διακύμανσης της αξίας των χαρτοφυλακίων. Συμπερασματικά, η διατριβή καταλήγει σε ένα πρωτότυπο και αποτελεσματικό εργαλείο τιμολόγησης των χαρτοφυλακίων μη-εξυπηρετούμενων δανείων, σε μία εποχή όπου η ανάκτηση μη-εξυπηρετούμενων δανείων αποτελεί σημαντική δραστηριότητα του χρηματοοικονομικού τομέα.	el
heal.advisorName	Καλογήρου, Ιωάννης
heal.committeeMemberName	Τζαννίνη, Ευγενία
heal.committeeMemberName	Πρωτόγερου, Αιμιλία
heal.committeeMemberName	Λώλος, Σαράντης
heal.committeeMemberName	Καλογήρου, Ιωάννης
heal.committeeMemberName	Διακουλάκη, Δανάη
heal.committeeMemberName	Τσακανίκας, Άγγελος
heal.committeeMemberName	Κροκίδα, Μαγδαληνή
heal.academicPublisher	Σχολή Χημικών Μηχανικών	el
heal.academicPublisherID	ntua
heal.numberOfPages	93
heal.fullTextAvailability	false