Μέθοδοι Monte Carlo για την τιμολόγηση χρηματοοικονομικών παραγώγων

Abstract

Η εργασία αυτή απευθύνεται στο χώρο των χρηματοοίκονομικών αγορών. Τα συναλλακτικά μέσα στις αγορές αυτές είναι είτε υποκείμενοι τίτλοι, δηλαδή μετοχές, ομόλογα, συναλλάγματα, αγαθά κ.α, είτε παράγωγα προϊόντα τα οποία σχετίζονται με συγκεκριμένους υποκείμενους τίτλους. Η εργασία πραγματεύεται τη θεωρία τιμολόγησης βασικών Δικαιωμάτων Προκαθορισμένης Ωρίμανσης. Στη συνέχεια αναλύει θέματα που αφορούν σε δίκαιες τιμές Δικαιωμάτων Προκαθορισμένης Ωρίμανσης. Εισαγάγει τον αναγνώστη στη Μέθοδο Monte Carlo και εξηγεί διεξοδικά την τιμολόγηση με τη συγκεκριμένη μέθοδο. Ειδικότερα, αναφέρεται στην τιμολόγηση European Call Options, Geometric & Arithmetic Asian Call Options, Lookback Put Options και Up and In Barrier Call Options. Η εργασία ολοκληρώνεται με αναφορά σε τεχνικές ελάττωσης διασποράς για τις εκτιμήτριες της μεθόδου Monte Carlo.

This dissertation deals with financial markets. The products within these markets are either underlying assets, ie stocks, bonds, currencies, commodities, etc., or derivatives which relate to certain underlying assets. The dissertation discusses the theory of pricing of Derivatives of Fixed Maturity. Then it analyzes issues relating to fair values of these Derivatives. It introduces the reader to the Monte Carlo Method and it explains in detail the pricing on the specific method. In particular, it relates to pricing European Call Options, Geometric & Arithmetic Asian Call Options, Lookback Put Options and Up and In Barrier Call Options. The dissertation finishes with reference to variance reduction techniques for Monte Carlo estimators.