Aξιολόγηση της μεθόδου της τεχνικής ανάλυσης στην περίπτωση μετοχών ναυτιλιακών και μεταφορικών εταιρειών εισηγμένων σε διεθνή χρηματιστήρια

Abstract

Η διπλωματική αυτή εργασία έχει σαν στόχο να παρουσιάσει την μέθοδο της τεχνικής ανάλυσης ως τρόπο προσέγγισης της αγοράς. Θα παρουσιαστούν τα κυριότερα στοιχεία της θεωρίας, αυτά δηλαδή που αποτελούν τις βάσεις πάνω στις οποίες στηρίζονται όλοι σχεδόν οι τεχνικοί αναλυτές στην προσπάθειά τους να ερμηνεύσουν και να προβλέψουν την αγορά. Σκοπός της εργασίας είναι να εκτιμήσει την αποτελεσματικότητα των τεχνικών κανόνων εμπορικών συναλλαγών με το να αξιολογήσει την ικανότητά τους να ξεπεράσουν την αφελή στρατηγική της διακράτησης- αγοράζω και κατέχω στρατηγική εμπορικών συναλλαγών. Η επενδυτική στρατηγική που θα παρουσιάσουμε είναι η ίδια και για όλη τη βάση δεδομένων μας. Βασίζεται στην απλούστερη μορφή της τεχνικής ανάλυσης και μάλιστα του δείκτη του κινητού μέσου όρου. Εφαρμόζουμε τη μέθοδο της τομής των κινητών μέσων όρων πάνω σε τιμές κλεισίματος μετοχών ναυτιλιακών και μεταφορικών εταιρείων, οι οποίες είναι εισηγμένες στα χρηματιστήρια του Λονδίνου και του Χονγκ Κονγκ. Η αποδοτικότητα των τεχνικών κανόνων ενισχύεται περαιτέρω με μια συνδυασμένη προσέγγιση σημάτων αγοράς και πώλησης. Προσεγγίζοντας σημαντικές πληροφορίες θεωριών που έχουν βραβευτεί κατά καιρούς στις χρηματιστηριακές αγορές από καταξιωμένους οικονομολόγους, καθώς και μέσα από πρακτικές, θα παρουσιαστεί το φαινόμενο της μεθοδολογικής προσέγγισης της τεχνικής ανάλυσης. Με την χρήση της τεχνικής ανάλυσης μπορούμε να εντοπίσουμε σήματα αγοράς και πώλησης. Με την πιστή εφαρμογή της ανάλυσης ουσιαστικά είμαστε μέσα στην αγορά οποιαδήποτε χρονική στιγμή ακολουθώντας τα σημεία (σήματα) αγοράς και πώλησης, εισόδου και εξόδου δηλαδή, που μας παρουσιάζουν τα εργαλεία της τεχνικής ανάλυσης. Αναλύοντας λοιπόν τα προηγούμενα διαγράμματα μπορούμε να έχουμε μια εικόνα για το πως κινήθηκαν οι μετοχές- δείκτες και πως αντέδρασαν σε κάθε χρονική στιγμή οι επενδυτές σε παλαιότερες περιόδους και δεδομένου ότι η ιστορία επαναλαμβάνεται (κύκλος ζωής) πιθανότατα, οι επενδυτές να έχουν τις ίδιες αντιδράσεις, που σύμφωνα πάντα με την τεχνική ανάλυση, ενσωματώνονται στην τιμή της εκάστοτε μετοχής. Έτσι, μπορούμε να έχουμε μία εικόνα για τις πιθανές κινήσεις της μετοχής και να κινηθούμε παίρνοντας θέση στα πιθανά σενάρια. Αυτό βέβαια προϋποθέτει πέρα από γνώση της τεχνικής ανάλυσης, αφοσίωση και πίστη στις ενδείξεις.

The purpose of this thesis is to appreciate the effectiveness of technical rules and evaluate their ability to exceed the buy and hold strategy. The investment strategies that are being presented, are the same for all the data base being used. It is based on the simpler form of technical analysis and in particular on the indicator of the moving average rule. We apply the method of the simple moving average, on the adjusted closing prices of shipping and sea transportation companies, that are listed in the stock exchanges of London (LSE) and Hong Kong (HKSEx). Furthermore, the efficiency of these technical rules is strengthened with a combined approach of buy and sell signals of the market. Approaching important information of theories that have been rewarded occasionally in the Stock Exchange markets by economists, as well as through practices, we will present the phenomenon of methodological approach of technical analysis. With the use of technical analysis we can locate buy and sell signals. With the precise application of the analysis, substantially, we are in the market any time, following the buy and sell signals, entry and exit that is to say, that are being shown to us by the tools of technical analysis. Therefore, analyzing the previous diagrams we can have an idea of how stocks- indexes moved, and what was the reaction, each time, of the investors in older periods, and since the history is repeated (circle of life), very probably, the investors will have the same reactions, that accordingly to the technical analysis, are always incorporated in the price of each action. Thus, we can have a picture of the future movements of the stocks and make decisions based on them. This of course presupposes beyond the knowledge of technical analysis, devotion and faith in the data.